对冲基金怎么玩赚钱？（对冲基金如何操作盈利最快）

对冲基金是一种通过做空股指期货来对冲股市整体下跌风险的投资方式，同时保留优质个股的独立行情。这种赚钱模式的核心在于利用股指期货的空头仓位来平衡股票组合的贝塔风险，从而使优质个股的阿尔法收益显露出来。

为了更好地理解这个赚钱模式，我们可以先来科普一下为什么有些大牛股能够跑赢指数。举个例子，茅台作为一只大牛股，它的涨跌并不是完全独立于整体股市的。当股市整体大跌时，茅台也会跌，而当股市整体大涨时，茅台也会涨。茅台之所以能跑赢指数，是因为在大跌时它少跌一点，在大涨时它多涨一点，通过积少成多的方式实现了超额收益。这种超额收益的积累需要时间。

在茅台这个案例中，当茅台的涨跌与整个市场一致时，茅台的表现就属于贝塔，即与市场没有区别的东西。而当茅台在每次大跌时少跌一点，或者在大涨时多涨一点，即使这个“一点”只是1%，这就是茅台的阿尔法，即独特的东西。国内的多空对冲基金就是赚取这些股票的阿尔法。

多空对冲基金在建立股票组合时会挑选那些他们认为具有阿尔法空间的股票。虽然这些股票有阿尔法，但贝塔风险仍然存在，因此对冲基金会通过做空相应的股票指数期货来对冲风险。这种对冲并不是完全彻底的，因为对冲基金的股票组合与股指期货并不完全一致。例如，沪深300股指期货代表的是沪深300指数中的300家公司，而对冲基金的股票组合可能只包含20家或50家公司，所以对冲只能粗略地对冲一部分风险。

对冲基金一边持有股票现货，另一边持有股指期货的空头仓位，在上涨和下跌之间进行对冲后，基金的波动性就大大降低了。因此，对冲基金通常属于低波动性的投资类型，不会出现剧烈的起伏。

在股票组合进行对冲之后，对冲基金会利用剩余资金参与新股打新或者投资债券，核心目标是使基金以低波动的方式稳步增长。这就是对冲基金赚钱的模式。

总结起来，国内的对冲基金通过做空股指期货对冲股市下跌风险，同时保留优质个股的独立行情来赚取超额收益。他们通过选择具有阿尔法空间的股票组合，并利用股指期货进行对冲，降低基金的波动性。最终，对冲基金通过稳定增长的方式实现盈利，这就是对冲基金的赚钱模式。