发行可转债前后股价表现分析（发行前后对股价走私的影响）

上市公司发行可转债的数量逐渐增多，吸引了更多投资者的关注。可转债的T+0特性使其成为投机者的天堂。然而，由于可转债的发行数量受限，其流动性相对较差，波动性也较小。接下来，我们将探讨可转债发行对正股股价的影响，以便理解股价的走势，并获得投资收益。

上市公司发行可转债的目的实际上是为了通过稀释股权来获得融资。可转债最终会转换为股票，从而使上市公司无需偿还本金和支付利息。因此，通常情况下，可转债是必须转股的。合适的转股时机是指转股价低于正股股价，这样一旦转股成功，投资者可以在二级市场继续获得收益。因此，在可转债发行后，该股票的股价至少会有一个时期超过转股价的趋势。理论上讲，可转债发行后，当股价大幅低于可转债的转股价时，可以选择买入正股，等待该股上涨。当然，鉴于可转债的存续时间在5年至10年之间，希望获得此次上涨的投资者也需要考虑时间成本。

一、可转债发行前的股价压低

上市公司在发行可转债之前通常会压低股价，主要是为了降低可转债的转股价。如果可转债的转股价过高，不利于债券的转股。而如果转股价过低，会导致股权的过度稀释，对于持有大股东控股权的情况来说，可以忽略不计。

二、可转债发行后正股股价的上升

一般情况下，可转债发行后正股股价会持续上升。这是因为可转债发行后，持有可转债的投资者希望将其转换成股票，从而获得更高的收益。因此，可转债的股价会逐渐上涨，以获取更高的利润。

三、可转债发行带来的利好效应

可转债发行后通常会释放利好消息，这也促使正股股价持续上升。大股东一般会申购可转债，而可转债的需求量较大，将资金投入到股票市场中，使得正股股价受到支撑。

举个例子，晶科转债在发行前，晶科科技的股价一直下跌，并且转股价也被下修。然而，在可转债发行之后，晶科科技的股价开启了一波暴力拉升，可转债也随后迎来了一波上涨。

综上所述，可转债的发行对正股股价有着明显的影响。发行前股价被压低是为了降低转股价，而发行后可转债成为投资者的追逐对象，正股股价也随之上涨。然而，投资者在进行相关投资时，仍需更加理性地分析市场情况，做出正确的决策。